A capta\u00e7\u00e3o supera as ofertas da japonesa NTT (US$ 36,8 bilh\u00f5es) e do chin\u00eas AgBank (US$ 22,1 bilh\u00f5es).
\nA dez dias da elei\u00e7\u00e3o presidencial, a capitaliza\u00e7\u00e3o marca uma nova fase da Petrobras, agora com maior participa\u00e7\u00e3o do governo.
\nCom valor de mercado al\u00e7ado para US$ 270 bilh\u00f5es, a engenharia financeira transforma a estatal brasileira na segunda maior petroleira do mundo, atr\u00e1s apenas da americana Exxon (US$ US$ 313 bilh\u00f5es) e \u00e0 frente da Petro China (US$ 266 bilh\u00f5es).
\nApesar de cr\u00edticas e rumores contr\u00e1rios, a ades\u00e3o dos maiores fundos de investimento do mundo \u00e0 oferta de a\u00e7\u00f5es teria superado mais de uma vez e meia a demanda.
\nNa semana passada, esses mesmos fundos falavam que poderiam n\u00e3o entrar na oferta por conta de riscos da opera\u00e7\u00e3o no pr\u00e9-sal, da dilui\u00e7\u00e3o dos lucros com mais acionistas e do desrespeito aos minorit\u00e1rios.
\nAos fundos interessava derrubar ao m\u00e1ximo o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es na Bolsa para formar um valor menor na oferta de a\u00e7\u00f5es.
\nPRE\u00c7O DAS A\u00c7\u00d5ES
\nAs novas a\u00e7\u00f5es sa\u00edram a R$ 29,65 (ON) e a R$ 26,30 (PN), com desconto em rela\u00e7\u00e3o ao pre\u00e7o de hoje na Bolsa.
\nSurpreendentemente, as a\u00e7\u00f5es da estatal disparam hoje; a expectativa era que desabassem mais. Os pap\u00e9is ON terminaram o dia a R$ 30,25 (alta de 1,92%), e os PN, a R$ 26,80 (3,16%).
\nA interpreta\u00e7\u00e3o foi que os grandes investidores n\u00e3o conseguiram levar integralmente os pap\u00e9is que fizeram reserva e tentavam, hoje, comprar as a\u00e7\u00f5es antes de uma poss\u00edvel alta.
\nNeste ano, as a\u00e7\u00f5es chegaram a cair 20%. O pre\u00e7o na oferta \u00e9 fixado com base na demanda dos grandes investidores, que pedem um “desconto” para n\u00e3o comprar os pap\u00e9is na Bolsa.
\nTamb\u00e9m surpreendeu a entrada de pequenos investidores do varejo, incluindo os que puderam utilizar recursos do FGTS (s\u00f3 podia quem entrou em 2000). Os coordenadores acreditam que 400 mil pessoas possam ter participado da oferta. Amanh\u00e3, ser\u00e1 divulgado se houve rateio de a\u00e7\u00f5es no varejo.
\nA ades\u00e3o foi t\u00e3o alta que h\u00e1 d\u00favidas se a Uni\u00e3o conseguiu, de fato, ampliar de 34% para 50% sua participa\u00e7\u00e3o na Petrobras.
\nSe n\u00e3o atingir a meta (jamais declarada) de obter 50% da Petrobras, a Uni\u00e3o poder\u00e1 levar como “pr\u00eamio de consola\u00e7\u00e3o” dinheiro vivo do mercado, ajudando a fechar as contas do Tesouro neste ano. Isso porque a opera\u00e7\u00e3o prev\u00ea a cess\u00e3o de R$ 74,8 bilh\u00f5es em barris de petr\u00f3leo que ser\u00e3o “trocados” pelas novas a\u00e7\u00f5es; se n\u00e3o comprar tudo isso em a\u00e7\u00f5es, poder\u00e1 levar o restante em dinheiro.
\nCapitalizada, a Petrobras ter\u00e1 recursos para deslanchar seu plano de explora\u00e7\u00e3o no pr\u00e9-sal, uma das \u00faltimas reservas conhecidas de petr\u00f3leo no mundo.
\nA estatal deixa ainda a condi\u00e7\u00e3o desconfort\u00e1vel de empresa no limite de endividamento –a Petrobras corria risco de perder a avalia\u00e7\u00e3o de “grau de investimento”, esp\u00e9cie de selo de bom pagador.
\nCom o pre\u00e7o definido, os novos pap\u00e9is s\u00e3o distribu\u00eddos imediatamente e come\u00e7am a ser negociados amanh\u00e3 na Bolsa de Nova York. O presidente Lula comandar\u00e1 a festa hoje na BM&F Bovespa com direito a discurso nacionalista, apesar de os papeis s\u00f3 estrearem no Brasil na segunda.
\nA preocupa\u00e7\u00e3o dos bancos \u00e9 que, se atender toda a demanda do mercado, os fundos n\u00e3o ter\u00e3o porque comprar os papeis na Bolsa, ocasionando a baixa das a\u00e7\u00f5es. Tudo o que o governo n\u00e3o quer \u00e9 que as a\u00e7\u00f5es caiam na estreia, o que significaria um fracasso na vis\u00e3o do p\u00fablico geral.
\nA possibilidade de queda das a\u00e7\u00f5es, por\u00e9m, n\u00e3o \u00e9 descartada. Alguns fundos de investimento n\u00e3o aderiram \u00e0 oferta, alegando que poderiam comprar mais tarde os pap\u00e9is por um pre\u00e7o menor na Bolsa.
\nFonte: M\u00fatua Caixa de Assist\u00eancia dos Profissionais do CREA
\nAscom CREA-AM<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"